스톡 옵션 수입 관리

수입 관리.

'수입 관리'란 무엇입니까?

수익 관리는 회계 기법을 사용하여 회사의 비즈니스 활동 및 재무 상태에 대해 지나치게 긍정적 인 시각을 나타내는 재무 보고서를 작성하는 것입니다. 많은 회계 규정과 원칙에 따라 회사 경영진은 판단을해야합니다. 수익 관리는 회계 규칙이 적용되는 방식을 활용하고 수익, 매출 또는 총 자산을 부 풀리는 재무 제표를 생성합니다.

'손익 관리'중단

관리자가 압력을 느끼는 방법.

경영진은 재정적 기대치를 충족시키고 회사의 주가를 유지하기 위해 회사의 회계 관행을 조작해야한다는 압력을 느낄 수 있습니다. 많은 임원은 수익 실적을 기준으로 보너스를받으며 다른 회사는 주가가 올라갈 때 이익을 창출하는 스톡 옵션을받을 수 있습니다. CPA 회사가 감사를 수행하거나 필요한 SEC 공개를 통해 많은 형태의 수익 조작이 결국 발견됩니다.

조작의 예.

조작 방법 중 하나는 단기간에 높은 수익을 창출하는 회계 정책을 변경하는 것입니다. 예를 들어 가구 소매 업체가 LIFO (Last-in, First-out) 방법을 사용하여 판매 된 재고 품목 비용을 계산한다고 가정합니다. 즉, 가장 최근에 구입 한 단위가 먼저 판매됨을 의미합니다. 일반적으로 재고 비용은 시간이 지남에 따라 증가하기 때문에 새로운 단위는 더 비쌉니다. 따라서 매출액이 높아지고 수익이 낮아집니다. 소매 업체가 FIFO (First-In, First-Out) 방식으로 전환하면 회사는 먼저 더 낡지 않은 저렴한 제품을 판매합니다. FIFO는 단기간에 높은 이익을 올릴 수 있도록 낮은 판매 비용과 높은 이익을 창출합니다.

또 다른 조작 방식은 회사 정책을 변경하여 즉시 비용을 지출하는 대신 더 많은 비용을 자본화하는 것입니다. 자산으로 비용을 자본화하면 단기간에 비용 인식이 지연되고 이익이 증가합니다. 예를 들어, 회사 정책에 따라 1,000 달러 미만의 모든 비용은 즉시 비용이 청구되고 1,000 달러를 초과하는 비용은 자산으로 자본화 될 수 있다고 가정합니다. 회사가 정책을 변경하고 훨씬 많은 자산을 자본화하기 시작하면 단기적으로 비용이 감소하고 이익이 증가합니다.

회계 공시를 고려함.

그러나 회계 정책의 변경은 재무 제표 독자에게 설명되어야하며 공개는 일반적으로 재무 보고서의 각주에 명시되어 있습니다. 일관성의 회계 원칙 때문에 공시가 필요합니다. 회사가 매년 동일한 회계 정책을 사용한다면 재무 제표는 유사하며, 정책 변경은 재무 보고서 독자에게 설명되어야합니다. 결과적으로 이러한 유형의 수익 조작은 대개 공개됩니다.

종업원 스톡 옵션 재발행에 대한 수익 관리.

Jeffrey L. Coles, Michael Hertzel, Swaminathan Kalpathy.

연구 결과 : 연구 - 동료 심사> 자료.

우리는 시장 참여자에게 수입과 시장 가격을 조작하는 경영 인센티브가 명시되어야하는 상황에서 시장 행동을 조사합니다. 우리는 옵션이 재발행 될 때까지 실행 가능한 스톡 옵션의 취소 발표 이후에 비정상적으로 낮은 임의 재량의 증거를 발견합니다. 그럼에도 불구하고 애널리스트와 투자자는 오해하지 않습니다. 재량 적 발생액은이 기간 동안 주가 성과를 설명하는 데 거의 힘이 없습니다. 또한, 임의 재량은 후속 애널리스트 예측 오차를 설명하지 않습니다. 따라서 본 연구 결과는 투명한 환경에서 애널리스트와 투자자가 수익 관리에 응답하지 않는다는 것을 의미합니다.

지문.

자본 시장 임의적 발생액 수익 관리 임원 보상 스톡 옵션.

ASJC Scopus 주제 분야.

회계 경제 및 계량 경제학 재무.

연구 결과 : 연구 - 동료 심사> 자료.

T1 - 종업원 스톡 옵션 재발행에 대한 수익 관리.

AU - Coles, Jeffrey L.

N2 - 우리는 시장 참여자에게 수익 및 시장 가격을 조작하는 경영 인센티브가 명시되어야하는 상황에서 시장 행동을 조사합니다. 우리는 옵션이 재발행 될 때까지 실행 가능한 스톡 옵션의 취소 발표 이후에 비정상적으로 낮은 임의 재량의 증거를 발견합니다. 그럼에도 불구하고 애널리스트와 투자자는 오해하지 않습니다. 재량 적 발생액은이 기간 동안 주가 성과를 설명하는 데 거의 힘이 없습니다. 또한, 임의 재량은 후속 애널리스트 예측 오차를 설명하지 않습니다. 따라서 본 연구 결과는 투명한 환경에서 애널리스트와 투자자가 수익 관리에 응답하지 않는다는 것을 의미합니다.

AB - 우리는 시장 참여자에게 수입과 시장 가격을 조작하는 경영 인센티브가 명시되어야하는 상황에서 시장 행동을 조사합니다. 우리는 옵션이 재발행 될 때까지 실행 가능한 스톡 옵션의 취소 발표 이후에 비정상적으로 낮은 임의 재량의 증거를 발견합니다. 그럼에도 불구하고 애널리스트와 투자자는 오해하지 않습니다. 재량 적 발생액은이 기간 동안 주가 성과를 설명하는 데 거의 힘이 없습니다. 또한, 임의 재량은 후속 애널리스트 예측 오차를 설명하지 않습니다. 따라서 본 연구 결과는 투명한 환경에서 애널리스트와 투자자가 수익 관리에 응답하지 않는다는 것을 의미합니다.

KW - 자본 시장.

KW - 임의의 발생액.

KW - 수입 관리.

KW - 이그제큐티브 보상.

KW - 스톡 옵션.

조 - 회계 및 경제 학회지.

T2 - 회계 및 경제학 저널.

JF - 회계 및 경제 저널.

문서에 대한 액세스.

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이그제큐티브 스톡 옵션 및 수익 관리 - 이론 및 실증 분석.

47 Pages 게시 됨 : 2004 년 11 월 9 일

오 하드 카단.

세인트루이스의 워싱턴 대학교 - John M. Olin Business School.

인디애나 대학교 - 켈리 스쿨 비즈니스 스쿨 - 재무학과.

작성 날짜 : 2005 년 12 월 10 일.

우리는이 보조금의 가득 기간 동안 임원 스톡 옵션 및 제한된 주식이 수익 관리 및 내부자 거래에 미치는 영향을 연구합니다. 우리의 이론적 인 모델에서, 스톡 옵션 (특별한 경우로 제한된 주식을 포함하는)으로 보상 된 정보 관리자는 수익 보고서를 발급해야합니다. 정보가없는 투자자는이 보고서에 기초하여 주식 가격을 책정합니다. 관리자는 보고서를 조작하여 주가에 영향을 줄 수 있지만 수익 관리는 관리자에게 비용이 많이 듭니다. 최적의 보고서는 행사 된 스톡 옵션과 이익 관리 비용의 균형을 유지합니다. 수익 관리 및 내부자 거래는 옵션이 가득 된 날짜에 인 - 포스트 (post-money)의 사후 처리가 이루어지고 더 큰 보조금에 의해 강화되는 경우에만 발생합니다. 결과적으로, 주가가 높은시기에는 손익 관리 및 내부자 거래가 더욱 어려워 질 것입니다. 우리의 경험적 테스트는 옵션 보조금의시기와 속성 사이의 연결과 이익 관리 및 내부자 거래의 범위에 초점을두고 있습니다. 우리의 실증 분석 결과에 따르면, (1) 집행 임원이 깊숙한 경우 옵션의 가득 기간에 더 많은 수익 관리 및 내부자 거래가 발생합니다. (2) 옵션의 추가 교부금은 가득 기간 동안 이익 관리의 범위를 강화시킨다. (3) 과거 수익률이 높았 기 때문에 주가가 높을 때 실적 관리와 내부자 거래가 더 널리 퍼졌습니다.

JEL 분류 : J33, M41, M43, G38.

오 하드 카단.

세인트 루이스의 워싱턴 대학교 - John M. Olin Business School ()

하나의 브루킹스 드라이브.

캠퍼스 박스 1133.

St. Louis, MO 63130-4899.

준양 (담당자)

인디애나 대학교 - 켈리 스쿨 비즈니스 스쿨 - 재무부 ()

Bloomington, IN 47405

종이 통계.

관련 전자 잡지.

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성과 집행 된 스톡 옵션 및 수익 관리.

30 Pages 게시 됨 : 2008 년 11 월 21 일

Yu Flora Kuang.

SSRN에 제공되지 않은 제휴.

작성 날짜 : 2008-05.

이 논문은 성과가 부여 된 스톡 옵션 (PVSOs)이 경영진의 이익 관리에 미치는 영향에 대해 조사한다. 영국의 240 개 비영리 기업의 관측 결과를 통해 관리자는 PVSO에 대한 보상 비중이 높을수록 수익 관리에 더 많은 관심을 가질 수 있음을 보여줍니다. PVSOs를 실적 기간 종료일로부터의 거리를 기준으로 분류 할 때 실적에 따르면 수익 관리를위한 경영 인센티브는 주로 이전 연도에 부여되었지만 실적 평가 기간 (즉, 가득되기 전에 PVSO)에서 부여 된 PVSO에서 비롯된 것으로 나타났습니다. 또한, 가득 목표는 수익 관리와 PVSO 보상 간의 관계에 영향을 미친다. 그 결과는보다 평범한 가득 표적 대상에 직면하게되고, 가득되기 전에 PVSOs를 많이 사용하는 관리자는 더 많은 회계 발생액을 발생시켜 더 높은 성과를보고 할 것이지만 좋은 실적을내는 수년간이 관리자는 수익을 감소시키는 인센티브를 갖게 될 것이라는 소득 평활화 가설과 일치합니다 미래에 필요한만큼 수입을 늘릴 수 있도록 수입을 하향 조정하여 현재보고 된 성과.

Yu Flora Kuang (연락처 작성자)

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성과 집행 된 스톡 옵션 및 수익 관리.

이것은 Wiley-Blackwell 출판지입니다. Wiley-Blackwell 출판 비용은 $ 38.00입니다.

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